—свобода передвижения капитала;
—обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;
—наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей;
—информационная прозрачность рынка.
Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны:
—эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.;
—организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.;
—органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.
Вывод Подъём рынков акций в странах в последнее десятилетие происходил просто с невероятной скоростью. Если на протяжении значительной части 1990-х годов капитализация фондовых рынков стран с быстроразвивающимися рынками по отношению к совокупному ВВП этих стран колебалась вокруг отметки 20–25%, то с начала нынешнего столетия по 2007 год она увеличилась почти в три1 раза.
За последние пятнадцать лет совокупная рыночная капитализация стран с быстроразвивающимися рынками возросла приблизительно в десять раз, с отметки менее 2 трлн долларов США в 1995 году до примерно 5 трлн долларов США в 2005 году и приблизительно 19 трлн долларов США к концу 2010 года. Для сравнения: за тот же период совокупная рыночная капитализация развитых стран увеличилась лишь в два раза. С начала века доля стран с быстроразвивающимися рынками в капитализации глобального фондового рынка возросла с 7% до текущего значения приблизительно в 30%.
Основные результаты исследования можно выразить в виде следующих выводов:
1. Фондовый рынок представляет собой сегмент финансового рынка и инфраструктурный элемент экономической политики государства, который позволяет решать разнообразные макроэкономические проблемы, в том числе рост концентрации и обобществления производства, мобилизация свободных денежных средств и направление этих средств в нужные сегменты экономической системы, активизация инвестиционного процесса, трансформация сбережений хозяйствующих субъектов и населения в инвестиционные ресурсы, повышение уровня капитализации доходов рыночных агентов, формирование вовлеченности каждого домохозяйства в рыночные условия хозяйствования и превращение частной собственности широкого круга рыночных агентов в капитал, который приносит доход.
2. Определены критерии эффективно функционирующего рынка, среди которых выделены:
- капитализация рынка;
- ликвидность рынка;
- устойчивая основа функционирования фондового рынка, ориентированность на потребности национальной экономики;
- снижение относительной зависимости от конъюнктуры мировых финансовых рынков;
- информационное поле.
Социальная функция фондового рынка проявляется в возможности для населения получения дополнительной прибыли и формирование слоя собственников ценных бумаг. Кроме того, перелива капитала способствует созданию дополнительных рабочих мест. Учитывая этапы функционирования, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном рынке изначально размещаются ценные бумаги среди инвесторов. Основная задача первичного рынка - минимизировать риск инвестора. На это направлены государственные законодательные нормативные акты, регулирующие деятельность рынка. Первичный рынок ценных бумаг анализируется по: основными эмитентами; основными инвесторами; основными объектами сделок; основными формами соглашений. Основными эмитентами является государство, частные компании, межгосударственные органы.
Основными инвесторами выступают населения, государство, коммерческие органы. Объектами сделок являются государственные, частные и международные ценные бумаги. Существует две формы сделок - размещение ценных бумаг путем аукциона или открытого продажи.
Первичное размещение ценных бумаг осуществляется поэтапно. Сначала эмитентом принимается решение о выпуске ценных бумаг, затем происходит их открытое или закрытое размещение. Открытое размещение предусматривает регистрацию информации о выпуске ценных бумаг и организацию подписки на них, закрытое размещение ценных бумаг происходит среди конкретных лиц. На заключительном этапе ценные бумаги выдаются владельцам или владелец регистрируется в системе реестра собственников. Вторичный рынок обеспечивает обращение ценных бумаг. Его основными функциями является создание условий для широкой торговли ценными бумагами, обеспечения их ликвидности, определение рыночной цены ценных бумаг и предоставление информации относительно ее изменения.
